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农林牧渔行业:一号文助力农业春播行情

发布时间:2017-02-06    研究机构:光大证券

一号文发布,农业板块或迎来布局时点

2月5日,《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》发布,这是自2004年以来,中央“一号文”连续14年聚焦农业问题,成为农业政策的方向标。根据统计数据,一号文发布后一个月,农业板块有明显的超额收益。自2004年以来,一号文发布后的一个月,农林牧渔板块有12次上涨(2006年除外),平均涨幅为6.22%,明显跑赢同期大盘,平均超额收益率4.28%;在其后三个月,农业板块平均涨幅为11.54%,相比上证指数,实现超额收益3.56%。

2017年:“农业供给侧改革”深化之年此次一号文主要包括6方面:优化产品产业结构,着力推进农业提质增效;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。

2017年将是深化“农业供给侧改革”之年。本次“一号文”的核心重点从“现代化农业”转移到“农业供给侧改革”,文件提出:“以推进农业供给侧结构性改革为主线,围绕农业增效、农民增收、农村增绿,加强科技创新引领,加快结构调整步伐,加大农村改革力度,提高农业综合效益和竞争力”。我国农产品供给已经由“总量不足”转变为“段性供过于求和供给不足并存”。

投资建议我们建议从三条主线布局一号文相关投资机会:

1、种植业结构调整。结构性问题最突出的为玉米高库存,随着补贴政策的调整,玉米价格将更加的市场化,利好下游深加工企业。建议关注:中粮生化、登海种业、大北农、海大集团、禾丰牧业、保龄宝等。

2、农业供给侧改革将推动土地流转,土地资源丰富的企业将受益:如北大荒、亚盛集团(600108)、海南橡胶等。

3、深挖农业产业价值链。一号文强调通过农业供给侧改革增加农民收入,发展农村新产业新业态,延长产业链、提高农业产业附加值,一号文将“乡村休闲旅游”、“农村电商”等单独陈列,体现其重要性。建议关注:史丹利、芭田股份、新希望等。

风险分析:

政策推进不及预期

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